欧博体育:最牛基金上涨80%!有何秘诀?回血先锋都重押这一领域 看如何捕捉“阿尔法收益”

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  当新能源成为“共识”,如何获取超额收益成为基金经理当下的思考重点。

  上证指数自4月27日触及年内低点后开始震荡回升,截至7月8日,期间累计涨幅已达16.27%。而在这期间,基金纷纷回血,反弹幅度最大的基金净值自年内低点已上涨80%。

  值得注意的是,本轮市场反弹中,“基金先锋”均集中在重点配置新能源领域个股的权益类产品中,其中有17只涨幅超70%,进一步观察发现,这17只产品纷纷重点“押注”新能源上游。

  同样集中在新能源领域投资,基金表现出现一定分化。那么,新能源投资的核心关注点究竟是什么,如何能获得个股阿尔法收益呢?

  最牛基金已反弹80%

  今年以来,权益市场剧烈震荡,上证指数在4月27日触及年内低点2863.65点,随后开始震荡回升,截至7月8日,上证指数收于3356.08点,期间累计涨幅达16.27%。

  在这期间,多数基金净值上涨,其中新能源主题基金表现一骑绝尘,再度成为市场焦点。数据显示,4月27日以来,全市场共有219只基金涨幅超50%,其中17只涨幅超70%,值得注意的是,这17只基金截至2022年一季度末的前十大重仓股配置均以新能源为主,其中反弹幅度最大的基金--信澳新能源精选净值自年内低点已上涨80%。

  反弹先锋纷纷“重押”新能源上游

  观察上述基金的前十大重仓股不难发现,本轮反弹幅度较大的基金多数配置的是新能源上游方向。

  以本轮反弹幅度最大的信澳新能源精选来看,该基金持仓特点鲜明,主要围绕新能源上游和下游,而未涉及中游,其前十大重仓股中有8只为锂矿资源股,1只为整车制造龙头。

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  对此,信澳新能源精选基金经理李博在近期表示,当前,在新能源车产业链上,我们主要还是重点围绕上游+下游相结合的形式进行投资研究。上游企业,其主要考虑到供需关系紧张和产能释放慢等因素,大部分资源集中在优秀企业上,其业绩能有望持续增长。而下游也是我们今年以来重点关注的方向,在经历国内外各不利因素,新能源汽车销量在今年经历了一波低谷,在低谷后逐渐复苏,并实现“销量反转”,五六月的销量较四月低谷有比较明显的提升,在销量反转下,我们可考虑其业绩兑现情况。

  此外,国投瑞银新能源A基金经理施成近日在接受券商中国记者专访时也表示,单纯只看利润,新能源上游毫无悬念是最好的,我们判断随着行业需求的增长,新能源产业链利润分配会逐渐向上游转移。

  施成表示,未来我们更看好上游的投资机会,包括资源和化工。新能源产业上游进入了供不应求的状态,第一上游的扩产周期是最长的,如果有产业链发生短缺,一定是出现在上游,第二上游扩产难度是最高的。从持续时间来看,从去年到现在锂基本没有新增产能,今年下半年有一些新增产能,但因为锂价没有泡沫化,所以资本开支也不会加大,由此来看,锂价大概率会走到2023年,因此新能源利润向上游集中会是比较长的状态,短期内不会结束。

  如何捕捉新能源投资阿尔法收益?

  还有一个值得讨论的现象是,在本轮反弹中,涨幅居前的基金重仓都集中在新能源领域,但同样集中在新能源领域投资的基金表现出现一定分化。这从相关个股表现也能看出,此前一些市场的龙头在本轮表现只能说中规中矩,那么,新能源投资的核心关注点究竟是什么,如何能获得个股阿尔法收益呢?

  在李博看来,新能源车也好,光伏风电也好,其实复盘过去的股价表现,新能源行业股价往往是行业贝塔行情,板块同涨同跌概率较高,把握板块贝塔β波动因素放在第一位,需要关注几个点:1)需求,过去来看,需求是β的第一驱动要素,我们要对中短期的需求保持密切跟踪和判断;2)政策,利好的政策往往是板块情绪的重要催化因素,而且对政策影响力度要尽量做清晰判断。

  除了行业贝塔之外,我们认为要获得超越行业的个股阿尔法收益关注几点:1)寻找行业需求爆发期,量价齐声的环节,股价弹性极大;2)关注新技术变化环节,创造超额红利;3)关注竞争壁垒,寻找能长周期内具备较强壁垒的公司。

  展望后市,泰信现代服务业混合基金经理黄潜轶表示,随着近期全国疫情得到控制,社会经济活动趋于活跃,其中以制造业为代表的生产活动恢复速度较快。在制造业中,以新能源行业为代表,近年来在全球都具备了很大的领先优势。同时政策方面,新能源汽车、光伏、风电都持续获得支持。新能源汽车如后续购置税相关政策等在加速制定,风光大基地、分布式光伏、分布式风电的推广等相关政策,持续推动行业发展。

  同时新能源汽车产品力持续提升,新能源电力在新增电力中的占比持续提升,使得行业的发展更加良性。而海外在能源安全要求、原油价格高企的背景下,也在持续加速推动新能源相关行业,在这个过程中,我们也能从新能源制造业上的优势中充分受益。目前新能源相关行业渗透率仍低,对应潜在的长期高复合增速整体估值并未明显泡沫化,相关行业和企业具备持续的发展性和良好的性价比。

  国投瑞银基金认为,新能源细分领域仍有很强的增长力,但将风电光伏等几个行业综合比较,新能源上游资源在这个阶段明显好于其他投资机会,因此会持续关注新能源上游。新能源车上游一直处于供需不平衡的状态,并且我们认为在较长时间内资源短缺都比较难缓解,但这对整个行业并不是坏事,资源的高价,反映的是行业的乐观需求。近期多家车企宣布全面停产燃油车,这表明新能源车代替燃油车的步调加快了,叠加今年油价上涨,新能源车的产销量预计会增加,这将是利好上游资源的重要因素。

(文章来源:券商中国)

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网友评论

  • 2022-07-26 00:31:06

    "Thereafter, easier earnings are likely but (they will) still remain robust on expected CPO price of RM4,500 per tonne for 2022 and RM4,000 per tonne for 2023. With production cost of between RM2,000 and 2,500 per tonne, margins for the sector are still attractive,” it said in a note.这个故事不错